Portfel obligacji skarbowych

Skład portfela trzymany jest w pamięci lokalnej Twojej przeglądarki (localStorage). Żeby policzyć łączny zysk, lista pozycji (kod serii, liczba sztuk, cena, daty, scenariusz inflacji, tryb IKE / IKZE) jest wysyłana do naszego serwera — wynik wraca do przeglądarki.

Wyczyszczenie danych przeglądarki lub zmiana urządzenia oznacza utratę zapisanego portfela — dlatego warto pobrać kopię zapasową przyciskiem „Pobierz CSV” nad listą i wczytać ją na innym urządzeniu lub po wyczyszczeniu przeglądarki.

W panelu obligacjeskarbowe.pl pobierz plik XLS z zakładki „Historia dyspozycji na Rachunku rejestrowym”. Przed pobraniem ustaw filtr daty „od” na możliwie najwcześniejszy — tak, żeby zestawienie obejmowało wszystkie zakupy, łącznie z najstarszymi obligacjami. Domyślny zakres jest krótszy i może pominąć część posiadanych serii. Następnie kliknij „Import z obligacjeskarbowe.pl” nad listą obligacji w portfelu (na pustym ekranie startowym ten link również jest dostępny).

Otworzy się okno z odczytanymi pozycjami. Każdy wiersz możesz edytować — liczbę sztuk, cenę zakupu, datę zakupu, datę przedterminowego wykupu, a nawet zmienić kod serii. Niechciane pozycje usuwasz pojedynczo lub odznaczasz checkboxem. Pozycje sprzedane przedterminowo są wykrywane automatycznie i mają już ustawioną datę wykupu.

Jeśli plik zawiera więcej pozycji niż wolnych miejsc w portfelu (limit 100), zobaczysz ostrzeżenie z licznikiem — wybierz, które chcesz dodać, albo użyj opcji „Zastąp obecny portfel”. Pozycje z serii spoza naszej bazy są oznaczone plakietką „Nieznana seria” — ich nie da się dodać, dopóki nie poprawisz kodu serii.

To procent rocznie, który podsumowuje wynik z całego portfela w taki sposób, żeby można było porównać go z oprocentowaniem lokaty bankowej. Jeśli w portfelu widzisz np. 5,20%, oznacza to, że Twoje obligacje dają w sumie taki sam efekt jak lokata oprocentowana na 5,20% rocznie.

Czym ta liczba różni się od „spodziewanego zysku netto”?

• Spodziewany zysk netto mówi, ile złotych łącznie zarobisz na portfelu do końca inwestycji.
• Roczna stopa zwrotu (IRR) mówi, ile to jest procent rocznie — wartość, którą możesz wprost porównać z lokatą, kontem oszczędnościowym albo oprocentowaniem innej obligacji.

Gdy w portfelu masz wiele serii kupionych w różnych miesiącach, różne rodzaje obligacji (z kapitalizacją lub z bieżącą wypłatą odsetek) i różne daty wykupu, średnie oprocentowanie nie jest oczywiste — IRR liczy je za Ciebie. Wynik jest podawany po podatku Belki, a w trybie IKE / IKZE — bez podatku.

Dla obligacji indeksowanych inflacją (EDO, COI, ROS, ROD) oprocentowanie w przyszłych okresach nie jest jeszcze znane. W portfelu wybierasz jeden z trzech gotowych scenariuszy inflacji, który stosuje się do wszystkich pozycji jednocześnie. Każdy z nich to inna ścieżka inflacji w kolejnych latach:

• „Cel inflacyjny NBP” — scenariusz bazowy. Inflacja trzyma się blisko celu NBP: zaczyna ok. 2,3–2,4% i stabilizuje się na 2,5%.
• „Wysoka inflacja” — wariant z silnym, przejściowym wzrostem cen. Inflacja przyspiesza w okolice 4–5% (szczyt ok. 4,5%), a w kolejnych latach stopniowo opada do ok. 2,3%.
• „Niska inflacja” — wariant z wyraźnym spadkiem inflacji. Wzrost cen hamuje nawet do ok. 1,1%, po czym odbija w okolice 1,8% (ogólnie ok. 1–2%).

Możesz też wybrać „Własny scenariusz inflacji” i samodzielnie ustawić roczną stopę inflacji rok po roku — przeciągając słupki na wykresie albo wpisując wartości w tabeli. Ścieżka obejmuje tyle lat, ile sięgają nieogłoszone jeszcze okresy odsetkowe w Twoim portfelu: dla samych posiadanych obligacji zwykle dwanaście, a przy zakupach zaplanowanych na odległe lata odpowiednio więcej. Jeśli obligacje wykraczają poza koniec ścieżki, dla dalszych lat przyjmowana jest ostatnia ustawiona wartość.

Scenariusz dotyczy tylko przyszłych okresów odsetkowych, dla których nie ogłoszono jeszcze stawek — wcześniejsze liczone są po opublikowanych danych. Krótsze serie (np. 4-letnie COI) korzystają tylko z początkowego fragmentu ścieżki.

Dzięki temu porównasz, jak różne ścieżki inflacji wpływają na łączny zysk z portfela.

Tak. Przycisk „Zaplanuj inwestycję” otwiera trzy sposoby: pojedynczy zakup w przyszłości, rozłożenie kwoty na równe transze oraz inwestowanie środków z wykupu w kolejne obligacje. W dwóch ostatnich opisujesz regułę — pozycje powstają same, zamiast wpisywania każdego zakupu osobno.

Serię i termin wykupu wyliczamy z rodzaju obligacji i miesiąca zakupu, więc nie musisz znać kodu serii. Dla miesięcy, dla których Ministerstwo Finansów nie ogłosiło jeszcze oferty, przyjmujemy warunki z ostatniej znanej. W panelu „Założenia planu” możesz je zmienić — osobno oprocentowanie pierwszego okresu i marżę ponad inflację.

Zaplanowane zakupy są na liście oznaczone plakietką „Plan” i liczone osobno od tego, co już posiadasz: nad podsumowaniem zobaczysz zysk na dziś obok wyniku po realizacji planu oraz kwotę nowych wpłat, jakich plan wymaga.

Limity rocznych wpłat na konta emerytalne na 2026 rok ogłoszone przez Ministra Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej:

• IKE: 28 260 zł
• IKZE — pracownicy: 11 304 zł
• IKZE — działalność gospodarcza: 16 956 zł

Po wybraniu w portfelu trybu IKE lub IKZE nad wynikami pojawia się pasek z licznikiem tegorocznych wpłat — pokazuje, ile z limitu zostało już wykorzystane na zakupy obligacji w bieżącym roku. Dla IKZE jest dodatkowy przełącznik dla osób prowadzących działalność gospodarczą.

Licznik bierze pod uwagę pozycje z datą zakupu z bieżącego roku — starsze obligacje na koncie nie wpływają na tegoroczny limit.

W nagłówku listy obligacji znajdziesz przyciski „Pobierz CSV” i „Wczytaj plik”. Pobrany plik możesz zachować w dowolnym miejscu (Twój dysk, e-mail do siebie, pendrive, dysk w chmurze) i wczytać go po zmianie urządzenia, przeglądarki lub wyczyszczeniu danych. Plik CSV otwiera się również w Excelu i Arkuszach Google, więc możesz przeglądać lub edytować listę poza aplikacją.

Przy wczytywaniu pliku, gdy w portfelu masz już pozycje, wybierzesz: Dołącz (dodaje wczytane pozycje do obecnych) lub Zastąp obecny portfel (usuwa obecne i wstawia wczytane).

To wykres słupkowy z sumą odsetek netto (po podatku Belki) wypłacanych w poszczególnych miesiącach. Dla obligacji wypłacających odsetki w trakcie inwestycji (OTS, ROR, DOR, TOZ, COI) każdy okres odsetkowy daje słupek w miesiącu wypłaty.

Dla obligacji z kapitalizacją (TOS, EDO, ROS, ROD) odsetki nie są wypłacane co okres — cały skumulowany zysk pojawia się jako jeden słupek w miesiącu wykupu (naturalnego lub przedterminowego). Dzięki temu w jednym widoku widać, w których miesiącach pojawia się gotówka z portfela.

Drabinka obligacyjna to graficzny kalendarz wykupów. Każda pozycja w portfelu jest pokazana jako poziomy pasek od daty zakupu do daty wykupu — z kolorem odpowiadającym rodzajowi obligacji (stałoprocentowe, zmiennoprocentowe, indeksowane inflacją). Pozycje są posortowane rosnąco po dacie zapadalności.

Pomaga to zobaczyć, czy w kolejnych latach masz zaplanowany regularny strumień wykupów, czy w jakimś momencie zapada ich kilka naraz. Dodatkowo widać linię z dzisiejszą datą oraz oznaczenie pozycji z ustawionym przedterminowym wykupem.

Tak. Łączny zysk netto wyświetlany w portfelu jest podawany po potrąceniu 19% podatku od zysków kapitałowych. Mechanika naliczania jest taka sama jak w kalkulatorze pojedynczej serii — uwzględnia różnice między obligacjami z kapitalizacją (TOS, EDO, ROS, ROD) a wypłacającymi odsetki w trakcie inwestycji.

Włączając przełącznik IKE / IKZE zobaczysz zysk bez podatku — odpowiednik zakupu w ramach konta emerytalnego.

Tabela podsumowuje portfel rok po roku w czterech kolumnach: kapitał wpłacony (zakupy w danym roku), odsetki netto (po podatku Belki), wykupy (zwrot kapitału na koniec inwestycji) i podatek Belki (łączna kwota 19% potrącona w danym roku). Ostatnia kolumna „Saldo roczne” to wynik netto: odsetki + wykupy − kapitał wpłacony.

Dla obligacji wypłacających odsetki w trakcie inwestycji (OTS, ROR, DOR, TOZ, COI) odsetki i podatek pojawiają się każdego roku. Dla obligacji z kapitalizacją (TOS, EDO, ROS, ROD) cały zysk i podatek księgowane są w roku wykupu.

W trybie IKE / IKZE kolumna podatku jest ukryta — podatek od zysków kapitałowych nie jest naliczany.

Kalkulator obligacji liczy zysk z jednej, wybranej serii. Portfel pozwala dodać wiele serii naraz i zobaczyć łączny zysk, łączną wartość zainwestowanego kapitału, roczną stopę zwrotu oraz wykres skumulowanego zysku w czasie.

Jest pomocny m.in. przy budowie tzw. drabinki obligacyjnej — układania serii o różnych terminach zapadalności, tak aby co jakiś czas dochodziło do wykupu.