Które obligacje skarbowe są najlepsze w kwietniu 2026? Porównanie dla 10 000 zł
Wybór odpowiednich obligacji skarbowych zależy przede wszystkim od planowanego horyzontu inwestycyjnego. Poniżej przedstawiamy porównanie dostępnych obligacji detalicznych Ministerstwa Finansów z emisji kwietniowej 2026 dla kwoty 10 000 zł, uwzględniając podatek Belki (19%) oraz ewentualne kary za przedterminowy wykup.
Inwestycja na 1 rok
W krótkim, rocznym horyzoncie najlepszym wyborem są obligacje ROR (roczne zmiennoprocentowe) z CAGR na poziomie 3,03% i zyskiem netto 302,94 zł. ROR to jedyne obligacje obok OTS, które w tym terminie nie wiążą się z karą za wcześniejszy wykup. Alternatywą jest TOS (trzyletnie stałoprocentowe) z CAGR 2,82%, jednak wymagają przedterminowego wykupu i utraty 100 zł opłaty. Obligacje indeksowane inflacją (COI, EDO) wypadają najsłabiej — ich potencjał ujawnia się dopiero w dłuższych okresach.
Inwestycja na 2 lata
Przy dwuletnim horyzoncie liderem staje się TOS (trzyletnie stałoprocentowe) z CAGR 3,21% i zyskiem netto 653,67 zł, mimo że wymagają przedterminowego wykupu z karą 100 zł. Tuż za nią plasuje się DOR (dwuletnie zmiennoprocentowe) z CAGR 3,17% i zyskiem 643,14 zł — bez kary, bo wykupujemy je dokładnie w terminie zapadalności. ROR nadal oferuje solidne 3,03%, ale dwuletni zysk to jedynie 302,94 zł, ponieważ pieniądze pracują tylko przez pierwszy rok.
Inwestycja na 3 lata
W trzyletniej perspektywie zdecydowanym zwycięzcą jest TOS — obligacje trzymane do końca okresu zapadalności, bez żadnej kary za wykup, dają CAGR 3,59% i zysk netto 1 116,99 zł. To najwyższa średnioroczna stopa zwrotu spośród wszystkich porównywanych wariantów. EDO z CAGR 3,15% i zyskiem 974,43 zł zajmuje drugie miejsce, choć wykup po 3 latach wiąże się z opłatą 300 zł. DOR i ROR kończą się wcześniej, więc nie pracują przez cały okres.
Inwestycja na 5 lat
Na przestrzeni 5 lat najwyższy CAGR wciąż utrzymuje TOS (3,59%), ale obligacje zapadają po 3 latach, więc kapitał przez pozostałe 2 lata nie pracuje. Największy bezwzględny zysk daje EDO (dziesięcioletnie indeksowane inflacją) — 1 803,06 zł netto przy CAGR 3,37%, choć wciąż wymagają przedterminowego wykupu z karą 300 zł. COI (czteroletnie indeksowane inflacją) z zyskiem 1 332,45 zł i CAGR 3,18% to bezpieczna opcja — po 4 latach zapadają bez kary, a przez większość okresu chronią przed inflacją.
Na co zwrócić uwagę?
- Kara za wcześniejszy wykup — obligacje o dłuższym terminie zapadalności mają opłatę za przedterminowy wykup: TOS — 1 zł, COI — 2 zł, EDO — 3 zł za obligację, co przy 100 sztukach oznacza odpowiednio 100 zł, 200 zł i 300 zł straty.
- Podatek Belki — od zysków z obligacji skarbowych pobierany jest 19% podatek od zysków kapitałowych. Można go uniknąć, kupując obligacje w ramach konta IKE.
- Inflacja — obligacje indeksowane inflacją (COI, EDO) mogą dać wyższy zwrot w okresach wysokiej inflacji, ale w scenariuszu niskiej inflacji przegrywają ze stałoprocentowymi.
- CAGR vs zysk bezwzględny — CAGR (średnioroczna stopa zwrotu) najlepiej nadaje się do porównywania obligacji o różnych terminach zapadalności, natomiast kwota zysku netto pokazuje realny zarobek w złotówkach.
Powyższe wyliczenia dotyczą emisji z kwietnia 2026 r. i scenariusza optymalnej inflacji (cel NBP 2,5%). Rzeczywiste wyniki mogą się różnić w zależności od przyszłych stóp procentowych i inflacji. Skorzystaj z porównywarki powyżej, aby sprawdzić wyniki dla własnych parametrów.