Lokata czy obligacje skarbowe — co da większy zysk?
Lokata i obligacje skarbowe różnią się okresem, zasadami oprocentowania oraz dostępem do środków. Wynik porównania zależy od warunków konkretnej oferty, czasu inwestycji i kwoty pozostającej po podatku Belki. Policz obie opcje dla swojej kwoty, aby porównać wynik netto i sprawdzić, jakie oprocentowanie lokaty daje wynik zbliżony do wybranych obligacji.
Policz, co da większy zysk — Twoja lokata czy obligacje
Podaj kwotę, oprocentowanie lokaty i okres. Kalkulator policzy zysk netto dla lokaty i dla dopasowanych obligacji z bieżącej emisji oraz pokaże próg oprocentowania lokaty, powyżej którego lokata przebija te obligacje. Porównujemy zwykłą lokatę i obligacje na rachunku standardowym — w obu przypadkach uwzględniamy 19% podatku Belki.
Przy lokacie 4,50% więcej netto daje lokata — o 16,85 zł niż obligacje TOS.
Lokata przebija te obligacje dopiero przy oprocentowaniu brutto powyżej 4,44% w skali roku, utrzymanym przez cały okres.
- Porównanie zakłada trzymanie obu opcji do końca okresu.
- Lokata: stałe oprocentowanie i coroczne odnawianie wraz z odsetkami netto przez cały okres. Dla 3 miesięcy odsetki są wypłacane jednorazowo na koniec. Lokaty promocyjne trwają zwykle 3–6 miesięcy i dotyczą nowych środków — przy krótkim okresie wpisz realną stawkę promocyjną.
- Obligacje: wypłacane odsetki z ROR, DOR i COI pozostają nieoprocentowane — nie zakładamy ich reinwestowania. Wynik obejmuje wszystkie wypłaty odsetek w całym okresie.
Wynik ma charakter poglądowy. Pełne wyliczenie dla konkretnej serii — z tabelą odsetek i okresami odsetkowymi — znajdziesz w kalkulatorze obligacji skarbowych.
Kiedy lepsza jest lokata, a kiedy obligacje
Krótki czas — bywa lokata
Na kilka miesięcy lokata promocyjna potrafi mieć wyższą stawkę niż krótkie obligacje (OTS, ROR). Promocje obejmują zwykle nowe środki, mają limit kwoty i krótki czas trwania — gdy się kończą, stawka wraca do standardowej.
Kilka lat — porównaj warunki
DOR, TOS i COI pozwalają oszczędzać przez 2–4 lata. Porównaj ich wynik z lokatą i sprawdź zasady wcześniejszego zakończenia inwestycji: lokata zwykle traci odsetki, a obligacje podlegają opłacie za przedterminowy wykup zgodnie z warunkami emisji.
Długi horyzont — obligacje inflacyjne
Lokat na 5+ lat praktycznie nie ma. Obligacje EDO (10 lat) oraz rodzinne ROS i ROD od 2. roku doliczają marżę do inflacji, więc rosnące ceny podnoszą oprocentowanie — czego stała lokata nie robi.
Granicę widać w kalkulatorze jako próg oprocentowania lokaty: poniżej niego więcej zostaje z obligacji, powyżej — z lokaty. Próg dotyczy założeń tego porównania i zależy od typu obligacji, przyszłego oprocentowania oraz reinwestowania odsetek. Sam dłuższy okres nie oznacza wyższego progu.
Aktualne oprocentowanie obligacji jako punkt odniesienia
Zanim porównasz ofertę banku z obligacjami, sprawdź bieżącą emisję — stawki obligacji zmieniają się co miesiąc. To oprocentowanie w 1. okresie odsetkowym, do którego możesz przyłożyć stawkę swojej lokaty.
| Typ | Okres | Oprocentowanie (1. okres) | Mechanika |
|---|---|---|---|
| OTS | 3 miesiące | 2,00% | stałe oprocentowanie |
| ROR | 1 rok | 4,00% | oprocentowanie według stopy NBP |
| DOR | 2 lata | 4,15% | stopa NBP powiększona o marżę |
| TOS | 3 lata | 4,40% | stałe oprocentowanie z kapitalizacją |
| COI | 4 lata | 4,75% | od 2. roku inflacja powiększona o marżę |
| EDO | 10 lat | 5,35% | od 2. roku inflacja powiększona o marżę, z kapitalizacją |
Pełną listę aktualnych emisji znajdziesz w porównaniu obligacji skarbowych.
Lokata a obligacje — porównanie parametrów
| Parametr | Lokata bankowa | Obligacje skarbowe |
|---|---|---|
| Gwarant | Bankowy Fundusz Gwarancyjny do równowartości 100 000 EUR na deponenta w danym banku | Skarb Państwa — bez górnego limitu kwotowego |
| Mechanika oprocentowania | Najczęściej stałe; sporadycznie zmienne (oparte o WIBOR/stopę NBP) lub progresywne w obrębie jednej lokaty | Stałe (OTS, TOS), zmienne oparte o stopę NBP (ROR, DOR) lub indeksowane inflacją (COI, EDO, ROS, ROD) |
| Ochrona przed inflacją | Brak mechanizmu indeksacji — realny zysk zależy od relacji stałej stawki do inflacji w okresie lokaty | COI, EDO, ROS i ROD od 2. roku mają oprocentowanie oparte na historycznym wskaźniku inflacji i marży. Podatek oraz opóźnienie indeksacji sprawiają, że nie gwarantuje to dodatniego realnego zysku netto. |
| Podatek od zysku | 19% podatku Belki, potrącany automatycznie przez bank | 19% podatku Belki, potrącany automatycznie przez agenta emisji |
| Wcześniejsze rozwiązanie | Zwykle utrata całości lub większości naliczonych odsetek; kapitał zachowany | Opłata zgodna z listem emisyjnym (OTS bez opłaty, ale bez odsetek). W ROR, DOR i COI w pierwszym okresie jest ograniczona do narosłych odsetek, a w kolejnych może obniżyć kwotę wykupu poniżej nominału. Łączny wynik uwzględnia też wcześniej wypłacone odsetki. |
| Kapitalizacja odsetek | Najczęściej brak (odsetki na koniec); w lokatach odnawialnych — przy każdym przedłużeniu | Tak w TOS, EDO, ROS i ROD (odsetki powiększają nominał) |
| Horyzont | Najczęściej 1–24 miesiące; rzadko dłużej | Od 3 miesięcy (OTS) do 12 lat (ROD) |
| Minimalna kwota | Zależy od banku — od 1 zł do kilku tysięcy | 100 zł |
| Dostępność | Bankowość internetowa banku, w którym masz konto | obligacjeskarbowe.pl, oddziały PKO BP i Pekao S.A., kanał telefoniczny |