Kalkulator zysku z obligacji skarbowych TOZ0321

Seria to unikalne oznaczenie partii obligacji wyemitowanych w konkretnym miesiącu. Pozwala ona zidentyfikować parametry danej inwestycji, w tym przede wszystkim datę jej wykupu.

Oznaczenie serii składa się z liter (rodzaj obligacji) oraz czterech cyfr (miesiąc i rok wykupu). Zobacz, jak to działa na przykładach obligacji kupowanych w kwietniu 2026 roku:

• OTS0726 (obligacje 3-miesięczne):
  Kupujesz w kwietniu (04) + 3 miesiące trwania = wykup w lipcu (07) 2026 roku (26).
• EDO0436 (obligacje 10-letnie):
  Kupujesz w kwietniu (04) 2026 roku + 10 lat trwania = wykup w 2036 roku (36).

Tak, kalkulator automatycznie odlicza 19% podatku od zysków kapitałowych (tzw. podatek Belki).

W przypadku obligacji z kapitalizacją odsetek (np. TOS, EDO, ROS, ROD) podatek jest pobierany dopiero na końcu inwestycji. W pozostałych sytuacjach podatek nalicza się po każdym okresie odsetkowym.

Inwestując w ramach konta IKE, korzystasz ze zwolnienia z podatku od zysków kapitałowych. Zaznacz opcję „Zakup w ramach konta IKE”, aby zobaczyć zysk bez potrąconego podatku.

Mechanika zależy od typu obligacji:

• Stałoprocentowe (OTS, TOS) — oprocentowanie określone w liście emisyjnym serii jest stałe przez cały okres inwestycji. Stawka nie reaguje na inflację ani decyzje RPP, więc zysk znasz z góry przy zakupie.
• Oparte o stopę referencyjną NBP (ROR, DOR) — oprocentowanie jest aktualizowane co miesiąc na podstawie aktualnej stopy referencyjnej NBP, do której doliczana jest marża z listu emisyjnego (w DOR zwykle wyższa niż w ROR). Oprocentowanie obligacji podąża za decyzjami Rady Polityki Pieniężnej.
• Indeksowane inflacją (COI, EDO, ROS, ROD) — pierwszy okres odsetkowy (12 miesięcy) ma stałe oprocentowanie znane przy zakupie. W każdym kolejnym roku stawka równa się rocznemu wskaźnikowi inflacji (CPI ogłaszany przez GUS) powiększonemu o marżę z listu emisyjnego serii. Marża rośnie wraz z horyzontem: najniższa w COI (4 lata), wyższa w EDO (10 lat), najwyższa w obligacjach rodzinnych 800+ (ROS 6 lat, ROD 12 lat). Mechanika gwarantuje, że stawka nie spadnie poniżej zera nawet przy deflacji — w najgorszym razie obowiązuje sama marża.

Odsetki z obligacji inflacyjnych są wypłacane raz w roku na konto (COI) lub kapitalizowane co roku i wypłacane łącznie z nominałem przy wykupie (EDO, ROS, ROD). W TOS odsetki kapitalizują się rocznie i całość wypłacana jest na koniec. W ROR i DOR odsetki spływają co miesiąc na rachunek bankowy, bez kapitalizacji. W OTS odsetki są wypłacane jednorazowo razem z wykupem nominału po trzech miesiącach.

Aby zasymulować różne scenariusze rynkowe, skorzystaj z sekcji „Scenariusz inflacji na kolejne lata” w formularzu — znajdziesz tam gotowe scenariusze makroekonomiczne (np. cel NBP, wysoka inflacja) oraz możliwość wpisania własnych wartości oprocentowania dla przyszłych okresów.

Ponieważ inflacja w kolejnych latach jest nieznana, w sekcji „Scenariusz inflacji na kolejne lata” znajdziesz trzy gotowe scenariusze. Każdy z nich to ścieżka inflacji w kolejnych latach inwestycji, a jego wybranie od razu uzupełnia oprocentowanie przyszłych okresów.

• „Cel inflacyjny NBP” — scenariusz bazowy. Inflacja trzyma się blisko celu NBP: zaczyna ok. 2,3–2,4% i stabilizuje się na 2,5%.
• „Wysoka inflacja” — wariant z silnym, przejściowym wzrostem cen. Inflacja przyspiesza w okolice 4–5% (szczyt ok. 4,5%), a w kolejnych latach stopniowo opada do ok. 2,3%.
• „Niska inflacja” — wariant z wyraźną dezinflacją. Wzrost cen hamuje nawet do ok. 1,1%, po czym odbija w okolice 1,8% (ogólnie ok. 1–2%).

Krótsze serie (np. 4-letnie COI) korzystają tylko z początkowego fragmentu ścieżki. Każdą wartość możesz też zmienić ręcznie, wpisując własne oprocentowanie dla poszczególnych lat.